Do domu Bilbo Bagginsa przybywa Gandalf i czterech Krasnoludów. Oznajmiają gospodarzowi o swoich planach zaangażowania go w śmiertelnie niebezpieczną wyprawę, na co Hobbit reaguje omdleniem. Krasnoludy zastanawiają się, czy Bilbo rzeczywiście nadaje się do ich planów, jednak Gandalf uspokaja towarzyszy, gwarantując, że Hobbit jest lub stanie się wyśmienitym włamywaczem. Bilbo po ocknięciu domaga się objaśnienia mu celu wyprawy. Thorin opowiada dzieje swojego rodu, który został wygnany spod Góry i pozbawiony swoich kosztowności przez Smauga.
W tekście przedstawione są wydarzenia i wspomnienia tego, co wydarzyło się w przeszłości względem akcji w utworze. Streszczenie to krótki tekst przedstawiający wydarzenia utworu.