Komisja Europejska ma wyłączne prawo do przedstawiania projektu budżetu, w tym propozycji dotyczących kształtu przyszłego wieloletniego planu finansowego. W tych propozycjach zawarta jest m.in. prognoza dotycząca dochodów UE pochodzących z różnych źródeł. Komisja również wydaje rozporządzenie w sprawie wieloletnich ram finansowych, w którym określa górne limity wydatków UE na określony okres. Działania te są niezbędne, aby rozpocząć dalsze prace nad budżetem UE.
Rada Unii Europejskiejopracowuje swoje stanowisko w związku z propozycjami przedstawionymi przez Komisję, a także dostarcza uzasadnienia swojego stanowiska. To stanowisko Rady jest przekazywane Parlamentowi Europejskiemu.
Parlament Europejski ma uprawnienie do przyjęcia, odrzucenia lub wprowadzenia poprawek do stanowiska Rady Unii Europejskiej. Ostateczna decyzja dotycząca przyjęcia unijnego budżetu leży w gestii Parlamentu Europejskiego.
Unia Europejska czerpie fundusze z różnych źródeł, a jej budżet jest finansowany przez państwa członkowskie oraz własne dochody.