Hołd pruski oznaczał formalne uznanie zwierzchnictwa Królestwa Polskiego nad Prusami. Było to zwycięstwo dyplomatyczne, które zakończyło długotrwały konflikt z zakonem krzyżackim, będącym odwiecznym rywalem Polski. Traktat przekształcił Prusy w księstwo świeckie pod rządami Hohenzollernów – Albrecht przeszedł na luteranizm. W rezultacie Królestwo Polskie wzmocniło swoją pozycję międzynarodową.
Traktat krakowski przyczynił się również do zmiany równowagi sił w Europie, co miało długotrwałe konsekwencje dla przyszłych relacji międzynarodowych i wojen toczonych ze Szwecją o dominację nad Bałtykiem. Dzięki wyeliminowaniu stałego zagrożenia na północnych granicach, Rzeczypospolita mogła przenieść swoje wysiłki obronne na wschodnie i południowe granice, którym zagrażała Rosja i Turcja.
Uroczystości hołdu pruskiego miały miejsce na Rynku Głównym w Krakowie, który był największym z targowisk Europy Środkowej. W związku z tym, że na uroczystościach pojawiło się wielu znamienitych gości, Rada Miasta postanowiła wykorzystać okazję do zademonstrowania swojego bogactwa i potęgi, wydając kosztowne przyjęcia i bankiety.